Warren Buffett: "Die Fed ist der größte Hedgefonds in der Geschichte"

Warren Buffett: "Die Fed ist der größte Hedgefonds in der Geschichte"

Der Milliardär und Investor Warren Buffett hat die US-Notenbank Federal Reserve mit einem Hedgefonds verglichen. Als Grund nannte er die Fähigkeit der Zentralbank, von Bondkäufen zu profitieren, während sie die Bilanzsumme auf mehr als drei Billionen Dollar ausgeweitet hat.

"Die Fed ist der größte Hedgefonds in der Geschichte", sagte Buffett am Donnerstag vor Studenten der Georgetown University in Washington. Sie erzielt "wahrscheinlich 80 Milliarden oder 90 Milliarden Dollar im Jahr" an Erträgen für die US-Regierung, erklärte er. "Und das war vor ein paar Jahren nicht der Fall."

Die US-Notenbank kauft monatlich für 85 Milliarden Dollar Anleihen auf, um die Erholung der US-Konjunktur vom stärksten Einbruch seit der Weltwirtschaftskrise zu unterstützen. Notenbankchef Ben S. Bernanke und andere Fed-Entscheider haben in dieser Woche überraschend dafür votiert, das Volumen der Bondkäufe beizubehalten statt diese allmählich zu reduzieren. Zur Begründung hieß es, man wolle mehr Anzeichen für eine dauerhafte Verbesserung der Wirtschaft abwarten, bevor man mit der Drosselung der Stimulierung beginnt.

Die Fed hat im vergangenen Jahr 88,4 Milliarden Dollar an das US- Finanzministerium überwiesen. Die Zahlungen sind angeschwollen, nachdem die Notenbank in den vergangenen fünf Jahren ihre Bilanz ausgeweitet hat.

Das gab's noch nie

Die Fed "steht nicht unter dem geringsten Druck, die Verschuldung abzubauen", sagte Buffett. "Daher kann sie sich den Zeitpunkt aussuchen, und wenn es dort weise Leute gibt – und ich denke, dass Bernanke weise ist und wohl auch sein Nachfolger, davon gehe ich aus – kann das bewältigt werden. Aber es ist etwas, was in diesem Ausmaß noch nie gemacht wurde. Es wird interessant sein, dies zu beobachten."

Bernanke hat die Fed durch die Krise gesteuert, seine Amtszeit endet im Januar. US-Präsident Barack Obama hat seinen Nachfolger, der die Rücknahme der lockeren Geldpolitik wird angehen müssen, noch nicht benannt.

Fed-Vize-Chefin Janet Yellen ist Obamas führende Kandidatin für die Nachfolge von Bernanke, nachdem Ex-Finanzminister Lawrence Summers sich aus dem Rennen zurückgezogen hat, wie informierte Kreise in dieser Woche berichteten. Obama hat auch gesagt, dass er den früheren Fed-Vize-Vorsitzenden Donald Kohn für den Posten in Betracht ziehe.

Buffett hat Bernanke dafür gelobt, dass er 2008 signalisierte, er werde alles Erforderliche zur Stabilisierung der Märkte tun. Der nächste Fed-Vorsitzende sollte seinem Ansatz bei der Stützung der Wirtschaft folgen, riet der Star-Investor. Anleger hatten eine allmähliche Rücknahme der quantitativen Lockerung von Bernanke erwartet, dieser sagte jedoch am 18. September, er wolle weitere Verbesserungen bei der US- Beschäftigung sehen, bevor er die Bondkäufe reduziere.

"Er sagte, er werde daran festhalten, bis er eine stärkere Verbesserung der Wirtschaft sieht. Ich denke er ist leicht enttäuscht – nicht schwer enttäuscht – über den Grad der Verbesserung in der Wirtschaft in den vergangenen fünf Jahren", erklärte Buffett. "Er beurteilt nicht im voraus, was passieren wird, er nennt die Konditionen, bei denen er eine Veränderung vornehmen wird."

Die nächste Panik kommt bestimmt

Der Dodd-Frank Act könnte verhindern, dass zukünftige Notenbankchefs solche Maßnahmen ergreifen wie Bernanke und der damalige Finanzminister Henry Paulson im Jahr 2008, um die Märkte zu beruhigen, erklärte Buffett. Sie hatten Milliarden von Dollar in den Versicherer American International Group und die größten Banken gepumpt und ein Sicherheitsnetz für Geldmarktfonds gespannt, als das Finanzsystem ins Wanken geriet.

"Ich bin in der Tat besorgt, dass der Kongress niemanden mit derartigen Kompetenzen ausstatten will", sagte Buffett. "Es wird eine weitere Panik geben. Woher wird sie kommen, wer weiß das schon? Aber wenn der Zeitpunkt kommt, wird die Frage lauten: Werden die Leute, die in Panik geraten sind, die erstarrt sind, die ein Anhalten des Konjunkturmotors ausgelöst haben, wieder glauben und sofort zurückkehren und etwas tun? Und ich bin mir nicht sicher, ob die neuen Gesetze sich in dieser Hinsicht positiv oder negativ auswirken werden."

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